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马斯克,你拿什么拯救特斯拉的产能

标签: [db:TAG标签] | 作者:4435cn | VISITORS: | 来源:新格网
04
Apr
2018

马斯克,你拿什么拯救特斯拉的产能

虎嗅注:就在早些时候,特斯拉公布了一季度交车数据,透过这些交车数据,我们正好可以来分析一下特斯拉目前的产能问题到底出在哪里。本文转自微信公众号“加州分析员”(ID:ca-analyst),原标题《S/X的天花板和Model 3的生产地狱》,虎嗅获得授权转载。

Model S/X的需求天花板

分析员半年前写过Model S/X已经卖不动了,而根据今天特斯拉公布一季度交车数据,Model S/X首次实现了同比和环比双下降。一季度Model S交车11,730台,Model X交车10,070台,共21,800台。这个数字不但比2017年Q4下降了23%,而且比去年同期下降了13%。另外,公司指引也是2018年度合计生产10万台Model S/X,基本和2017年的销量持平。至少从交车数据来看,这两款车型的需求可能到顶了。

需求到顶的原因无外乎几个:


1. 各国开始削减补贴;

2. 能承受9万美金以上车价的用户需求已经逐渐饱和;

3. Model S已经投产6年但是仍然没有换代,加上Model 3分流了部分买家。

随着未来两年同级别竞争车型相继入市,估计这个10万台的销售数字还会继续往下走。最快的话,结果将会今年三/四季度显现,因为捷豹I-PACE会在二季度或三季度投入到欧洲市场。到时候特斯拉可能需要调低全年预期。

上图是按车型交付量分布,一季度交车数量仅和上季度持平,但是其中Model 3占了大约25%。由于Model S/X还是有一定毛利的(特斯拉自定义的22%虚高,例如没有加入行业一般会计算入毛利的R&D),而Model 3由于产量爬坡目前大概率是低毛利,甚至是负毛利。所以最起码从毛利角度来看,特斯拉的财务数据还在继续恶化。

特斯拉今年要面对的一个严峻问题是,Model 3产量到多少才会盈利平衡。一般美国车厂会公布这个数据,但是特斯拉并没有公布。在这种情况下,特斯拉采用了一个比较聪明的做法,就是不按照下订单顺序出货,而是优先供给购买高配置Model 3的用户,从而提高了单价和毛利。这样做的坏处是会赶走一些低端的消费者。现在已经有报道说3.5万美金的乞丐版Model 3,最快只能在2019年提车了, 而马斯克今天也确认有部分用户取消了订单。

Model 3的产能地狱

自从马斯卡在2017年7月份称Model 3正式投产以来,过去9个月特斯拉才总共生产了不到11000辆Model 3。马斯克在7月份画出了一个大饼,并向投资者和消费者兜售,然而当初许诺下的每一个生产目标,现在都被现实所嘲笑。

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